宏观与地缘：周末美伊局势再度反复，伊朗军方宣布霍尔木兹海峡关闭，革命卫队海军划定新航线，警告战争随时可能重启。美元指数周线级别进入右侧反弹阶段。基准10年期美债收益率收报4.251%，2年期美债收益率收报3.712%。SPDR Gold Trust截至4月17日持仓量为1060.62吨，较前一日增持7.71吨，中长期配置型资金仍有承接。
市场分析：20日亚洲时段，现货黄金波动走跌，最低下探4735美元。美元指数反弹及美债收益率高位运行，抬升了无息黄金的持有成本；美联储理事沃勒释放信号，在高通胀与就业疲软并存的复杂环境下，利率或长期维持不变，市场对年内降息预期降温。金价回落至近期波动区间下沿附近，若该区域有效守住，则可能延续此前的区间运行格局；若美元指数持续走强，则可能进一步测试更低的承接区域。
操作建议：建议重点关注美联储官员讲话及地缘政治动态对市场情绪的边际影响。
