据SMM资讯，镍期货盘面持续下行，市场悲观情绪蔓延。上游持货商报价有所松动，但下游钢厂采购心态谨慎，主流意向报价集中在1120-1130元/镍点，上下游分歧明显，现货成交清淡。
评：供应端，印尼政策收紧利好已阶段性消化，菲律宾雨季结束增加矿石供应，原料紧张局面缓解。需求端，不锈钢及新能源企业仅刚需采购，社会库存持续累积，高库存对价格形成压制。上下游报价分歧折射出市场对后市信心不足。宏观预期转向也对镍价存在压制，美国通胀数据超预期叠加美联储鹰派立场，美元维持强势，金属板块整体承压。
综合来看，宏观压力、基本面疲软与悲观情绪共振，预计镍价短期延续震荡偏弱。
