核心逻辑：
中东局势方面，美以袭击下，伊朗强硬回应，继续封锁霍尔木兹海峡。利率及通胀前景方面，供应问题造成国际油价重心抬升，加剧通胀担忧。美联储3月会议纪要将公布，关注其对利率方向前景的表述。
黄金：进入4月，黄金ETF仍延续减持，同时土耳其、俄罗斯等央行出售黄金以应对经济困境，显示机构投资者对黄金的热情有所下降。霍尔木兹海峡封锁推高油价中枢，加剧各经济体通胀担忧，黄金短线承压，长期来看依然有配置价值。
白银：银价相对于铜、金等价格依然偏高，过高的价格或带来工业领域“少银化”技术的探索并抑制消费投资需求。关注中国光伏产品出口退税取消对于需求端的冲击。
市场展望：
预计震荡走势，建议谨慎对待，降低杠杆。
